603、假定市场年利率为6%,且预计一个月后可收到5000元-2021年度重庆市会计人员继续教育网在线培训会计考试参考答案

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603、假定市场年利率为6%,且预计一个月后可收到5000元现金红利,该远期合约的合理价格为()港元。

A、947890

B、756200

C、890300

D、1200000

正确答案:B

答案解析:本题考查股指期货合约的理论价格。资金占用75万港元,相应的利息=750000×6%×3÷12=11250(港元);一个月后收到红利5000港元,剩余2个月利息=5000×6%×2÷12=50(港元);本利和=5050港元;净持有成本=11250-5050=6200(港元);该远期合约的合理价格=750000+6200=756200(港元)。参见教材P282。

611、在下列该股票的看跌期权中,时间价值最低的是()的看跌期权。

A、执行价格和权利金分别为62.5港元和1.70港元

B、执行价格和权利金分别为65港元和2.87港元

C、执行价格和权利金分别为60港元和1.00港元

D、执行价格和权利金分别为67.5港元和4.85港元

正确答案:C

答案解析:本题考查期权的时间价值。A项,该看跌期权是虚值期权,时间价值=权利金=1.70(港元);B项,时间价值=权利金-内涵价值=2.87-(65-63.95)=1.82(港元);C项,该看跌期权是虚值期权,时间价值=权利金=1.00(港元);D项,时间价值=权利金-内涵价值=4.85-(67.5-63.95)=1.30(港元)。可知C项的时间价值最低。参见教材P163。

610、在下列该股票的看跌期权中,时间价值最高的是()的看跌期权。

A、执行价格和权利金分别为62.5港元和1.70港元

B、执行价格和权利金分别为65港元和2.87港元

C、执行价格和权利金分别为60港元和1.00港元

D、执行价格和权利金分别为67.5港元和4.85港元

正确答案:B

答案解析:本题考查期权的时间价值。A项,该看跌期权是虚值期权,时间价值=权利金=1.70(港元);B项,时间价值=权利金-内涵价值=2.87-(65-63.95)=1.82(港元);C项,该看跌期权是虚值期权,时间价值=权利金=1.00(港元);D项,时间价值=权利金-内涵价值=4.85-(67.5-63.95)=1.30(港元)。参见教材P163。

607、三只股票各投入资金100万元,其股票组合的系数为()。

A、0.9

B、0.94

C、1

D、1.2

正确答案:D

答案解析:本题考查最佳套期保值比率与β系数。假定一个组合P由n个股票组成,第i个股票的资金比例为Xi(X1+X2+…+Xn=1);βi为第i个股票的β系数。则股票组合的β系数的计算公式为:β=X1β1+X2β2+…+Xnβn。所以,本题中股票组合的β=1.5×1/3+1.3×1/3+0.8×1/3=1.2。参见教材P276。

605、假定市场年利率为6%,且预计一个月后可收到6600元现金红利,用指数点表示的该远期合约的合理价格为()个指数点。

A、27.28

B、3327.28

C、3300

D、3272.72

正确答案:B

答案解析:本题考查股指期货合约的理论价格。99万元相当于3300指数点;3个月的利息为3300×6%×3÷12=49.5(个指数点);红利6600元相当于22个指数点,剩余两个月的利息为22×6%×2÷12=0.22(个指数点);本利和共计为22.22个指数点;净持有成本为49.5-22.22=27.28(个指数点);该远期合约的合理价格为3300+27.28=3327.28(个指数点)。参见教材P282。

606、若采用单利计算法,则6月30日交割的该指数期货合约的理论价格为()点。

A、1412.08

B、1406.17

C、1406.00

D、1424.50

正确答案:A

答案解析:本题考查股指期货合约的理论价格。F(t,T)=S(t)+S(t)·(r-d)·(T-t)/365=S(t)[1+(r-d)·(T-t)/365]=1400×[1+(5%-1.5%)×90/365]=1412.08(点)。参见教材P282。

608、为规避股市上涨风险,该基金经理应()该沪深300指数期货合约进行套期保值。

A、买入120手

B、卖出100手

C、卖出120手

D、买入100手

正确答案:A

答案解析:本题考查最佳套期保值比率与β系数。买入套期保值是指交易者为了回避股票市场价格上涨的风险,通过在股指期货市场买入股票指数的操作,在股票市场和股指期货市场上建立盈亏冲抵机制。股指期货套期保值中合约数量的确定公式为:买卖期货合约数=现货总价值/(期货指数点×每点乘数)×β系数,本题应该买进期货合约数=90000000/(3000×300)×1.2=120(手)。参见教材P276。

609、当日30年期国债期货合约结算价为98-16,则该投资者当日盈亏状况(不考虑手续费、税金等费用)为()美元。

A、-8600

B、-562.5

C、562.5

D、8600

正确答案:C

答案解析:本题考查国债期货的报价。卖出价比结算价高出18/32点,则盈余31.25×18=562.5(美元)。参见教材P234-235。

604、假定市场年利率为6%,且预计一个月后可收到6600元现金红利,该远期合约的合理价格为()元。

A、947890

B、998184

C、890300

D、1200000

正确答案:B

答案解析:本题考查股指期货合约的理论价格。资金占用99万元,相应的利息=990000×6%×3÷12=14850(元);一个月后收到红利6600元,剩余2个月利息=6600×6%×2÷12=66(元);本利和为6666元;净持有成本=14850-6666=8184(元);该远期合约的合理价格=990000+8184=998184(元)。参见教材P282。

602、假设9月15日远期利率协议到期时,市场实际半年期贷款利率为6%,这时()。

A、银行盈利1万元

B、企业盈利1万元

C、银行盈利1.4万元

D、企业盈利1.4万元

正确答案:A

答案解析:本题考查远期利率协议。市场实际半年期贷款利率为6%,企业损失而银行盈利,1000万×(6.2%—6%)÷2=1(万元)。参见教材P256。