640、这时,交易者认为存在期现套利机会,应该()。-2021年度重庆市会计人员继续教育网在线培训会计考试参考答案

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640、这时,交易者认为存在期现套利机会,应该()。

A、在卖出相应的股票组合的同时,买进1张恒指期货合约

B、在卖出相应的股票组合的同时,卖出1张恒指期货合约

C、在买进相应的股票组合的同时,卖出1张恒指期货合约

D、在买进相应的股票组合的同时,买进1张恒指期货合约

正确答案:C

答案解析:本题考查股指期货期现套利。资金占用75万港元,相应的利息为750000×6%×3÷12=11250(港元)。一个月后收到红利5000港元,再计剩余两个月的利息为5000×6%×2÷12=50(港元),本利和共计为5050港元;净持有成本=11250-5050=6200(港元);该期货合约的合理价格应为750000+6200=756200(港元)。如果将上述金额用指数点表示,则为:75万港元相等于1

637、TF1509的理论价格为()。

A、100.64

B、101.2445

C、101.5523

D、93.6952

正确答案:D

答案解析:本题考查国债期货理论价格。持有期间国债利息收入=163/365×4.44=1.9828(元)TF1509的理论价格=(现货价格+资金占用成本—利息收入)/转换因子=(100.64+1.5873—1.9828)÷1.0699=93.6952(元)。参见教材P244。

636、2014记账式附息(三期)国债上一次付息日为2015年1月16日,至4月1日,应计利息天数为75天,TF1509合约最后交割日2015年9月11日,4.1购买至9.11持有天数为163天。持有期间资金占用成本为()元。

A、0.9123

B、3.5193

C、1.5873

D、0.5523

正确答案:C

答案解析:本题考查国债期货理论价格。应计利息=75÷365×4.44=0.9123(元);国债现货全价(CP)=100.64+0.9123=101.5523(元);持有期间资金占用成本=101.5523×163/365×0.035=1.5873(元)。参见教材P245。

634、假定10年期国债期货2009年6月合约交割价为125′160,该国债期货合约买方必须付出()美元。

A、116517.75

B、115955.25

C、115767.75

D、114267.75

正确答案:C

答案解析:本题考查国债期货的报价。中长期国债期货采用价格报价法。本题中,10年期国债期货的合约面值为100000美元,合约面值的1%为1个点,即1个点代表1000美元;报价以点和多少1/32点的方式进行,1/32点代表31.25美元。10年期国债期货2009年6月合约交割价为125′160,表明该合约价值为:1000×125+31.25×16=125500(美元),买方必须付出125500×0.9105+1

639、为了回避股票价格上涨的风险,他应该买进股指期货合约()张。

A、24

B、48

C、96

D、192

正确答案:B,普法考试助理薇信(go2learn_net)

答案解析:本题考查股指期货套期保值交易。股票组合的系数=1/3×(3+2.6+1.6)=2.4,买卖期货合约数=现货总价值/(期货指数点×每点乘数)×β系数=3000000/(1500×100)×2.4=48(张)。参见教材P274。

635、该公司期间收益为()欧元。

A、145000

B、153875

C、173875

D、197500

正确答案:D

答案解析:本题考查国债期货合约间套利。在期货市场上获利为:(93.35—92.30)×10×2500=26250(欧元);公司所得的利率收益为:10000000×6.85%×1/4=171250(欧元);期间收益为:171250+26250=197500(欧元)。参见教材P247。

632、已知其在整个套利过程中净亏损100元,且交易所规定1手=5吨,则7月30日的11月份铜合约价格为()元/吨。

A、17610

B、17620

C、17630

D、17640

正确答案:A,小帮手薇Xin(xzs9523)

答案解析:本题考查跨期套利。假设7月30日的11月份铜合约价格为a(元/吨),则:9月份合约盈亏情况为:17540-17520=20(元/吨);10月份合约盈亏情况为:17570-a;总盈亏为:5×20+5×(17570-a)=-100(元);解得:a=17610(元/吨)。参见教材P130。

641、交易者采用上述期现套利策略,三个月后,该交易者将恒指期货头寸平仓,并将一揽子股票组合对冲,则该笔交易()港元。(不考虑交易费用)

A、损失7600

B、盈利3800

C、损失3800

D、盈利7600

正确答案:B

答案解析:本题考查股指期货期现套利交易。交易者可以通过卖出恒指期货,同时买进对应的现货股票进行套利交易。步骤为:1.卖出一张恒指期货合约,成交价位15200点,同时以6%的年利率贷款75万港元,买进相应的一揽子股票组合。2.一个月后,将收到的5000港元股息收入按6%的年利率贷出。3.再过两个月,即到交割期,将恒指期货对冲平仓,同时将一揽子股票卖出。注意,交割时期、现价格是一致的。不论最后的交割价是高还是低

638、基于久期的套期保值合约数量和基于基点价值的套期保值合约数量分别取整约等于()、()。

A、100手,100手

B、99手,100手

C、100手,99手

D、101手,100手

正确答案:D,继续教育帮手薇Xin(xzs9523)

答案解析:本题考查国债期货套期保值。基于久期的套期保值合约数量={债券组合市值/[(CTD价格期货合约面值÷100)÷CTD转换因子]}×(债券组合的修正久期/CTD修正久期)={100000000/[(101.6685×1000000÷100)/1.03]}×(4.9556/4.9756)=100.9(手)≈101手。基于基点价值的套期保值合约数量=债券组合的BPV÷(CTDBPV×期货合约面值÷100)

633、可此后价格不升反降,为了补救,该投机者在2000元/吨再次买入5手合约,当市价反弹到()元/吨时才可以避免损失。(不计税金、手续费等费用)

A、2010

B、2015

C、2020

D、2025

正确答案:C

答案解析:本题考查期货套利。(2030*10+2000*5)/15=2020(元)。参见教材P124。