700、下列说法中正确的是()。-2021年度重庆市会计人员继续教育网在线培训会计考试参考答案

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700、下列说法中正确的是()。

A、4月1日的期货理论价格为1412.25点

B、5月1日的期货理论价格为1469.27点

C、6月1日的期货理论价格为1428.28点

D、数据不全,无法计算

正确答案:A

答案解析:本题考查股指期货合约的理论价格。(1)4月1日至6月30日,持有期为3个月,即3/12年:F(4月1日,6月30日)=1400×[1+(5%-1.5%)×3÷12]=1412.25(点)(2)5月1日至6月30日,持有期为2个月,即2/12年:F(2月1日,6月30日)=1420×[1+(5%-1.5%)×2÷12]=1428.28(点)(3)6月1日至6月30日,持有期为1个月,即1/12年:F

701、若:(1)借贷利率差△r=0.5%;(2)期货合约买卖手续费双边为0.2个指数点,同时,市场冲击成本也是0.2个指数点;(3)股票买卖的双边手续费及市场冲击成本各为成交金额的0.6%,则4月1日的无套利区间为()。

A、[1450.68,1487.86]

B、[1393.3,1431.2]

C、[1412.25,1428.28]

D、[1393.3,1450.68]

正确答案:B

答案解析:本题考查股指期货期现套利。4月1日至6月30日,持有期为3个月,即3/12年:4月1日期货理论价格F(4月1日,6月30日)=1400×[1+(5%-1.5%)×3÷12]=1412.25(点)。股票买卖的双边手续费及市场冲击成本各为成交金额的0.6%,即合计为成交金额的1.2%。股票买卖的双边手续费及市场冲击成本为1400×1.2%=16.8点;期货合约买卖双边手续费及市场冲击成本为0.4个指数

697、期货市场上,CNY/USD的盈亏结果为()。

A、亏损0.8万元

B、亏损2.2万元

C、盈利0.8万元

D、盈利2.2万元

正确答案:A

答案解析:本题考查外汇期货套期保值。3月1日,买入16手,价格CNY/USD=0.1618,持仓价值258.88万USD;6月1日,卖出16手,价格CNY/USD=0.1613,持仓价值258.08万USD。共计亏损0.8万USD。参见教材P205-206。

696、现货市场,出口商的盈亏结果为()。

A、亏损8万元USD

B、盈利8万元USD

C、亏损8万元CNY

D、盈利8万元CNY

正确答案:C

答案解析:本题考查外汇期货套期保值。3月1日的即期汇率1NOK=0.7998CNY,2000万NOK=1599.6万元CNY;6月1日,即期汇率:1NOK=0.7958CNY,2000万NOK=1591.6万元CNY。共亏损8万元CNY。参见教材P205-206。

694、期货市场上,NOK/USD的盈亏结果为()。

A、盈利1.2万元

B、亏损1.2万元

C、盈利2.2万元

D、亏损2.2万元

正确答案:C

答案解析:本题考查外汇期货套期保值。3月1日,卖出10手,价格NOK/USD=0.1292,持仓价值258.4万USD;6月1日,买入10手,NOK/USD=0.1281,持仓价值256.2万USD。共计盈利2.2万USD。参见教材P205-206。

698、若5月份,即期汇率为USD/JPY=117.25,则进口商多支付的货款为()。

A、35621美元

B、39655美元

C、40968美元

D、42769美元

正确答案:D

答案解析:本题考查外汇期货套期保值。已知2月份,即期汇率为USD/JPY=119.65,则2.5亿日元价值为2089427美元;5月份,即期汇率变为USD/JPY=117.25,则2.5亿日元价值为2132196美元,可得出多支付42769美元。参见教材P204-205。

693、该糖厂在11月份白糖期货合约上的建仓价格为3150元/吨。10月10日,白糖现货价格跌至2810元/吨,期货价格跌至2720元/吨。该糖厂将白糖现货售出,并将期货合约对冲平仓,该糖厂套期保值效果是()。(不计手续费等费用)

A、基差走强40元/吨

B、期货市场盈利260元/吨

C、通过套期保值操作,白糖的实际售价为2850元/吨

D、未实现完全套期保值且有净亏损

正确答案:A

答案解析:本题考查基差变动与套期保值效果。该糖厂进行的是卖出套期保值,初始基差=3200-3150=50(元/吨),平仓基差=2810-2720=90(元/吨),基差走强40元/吨,进行卖出套期保值时,基差走强,期货市场和现货市场不仅能完全盈亏相抵且存在净盈利。因而该糖厂套期保值的效果是:期货市场和现货市场盈亏相抵,且存在净盈利40元/吨;通过套期保值,该糖厂白糖的实际售价=现货市场实际销售价格+期货市场每

699、5月份,投资者卖出20手期货合约进行平仓,成交价格为USD/JPY=123.06,则投资者外汇期货市场收益结果为()。

A、盈利42769美元

B、盈利42250美元

C、亏损42769美元

D、亏损42250美元

正确答案:B

答案解析:本题考查外汇期货套期保值。2月份,成交价格为JPY/USD=0.007957,即7957点;5月份成交价格为JPY/USD=0.008126,则期货市场盈利169点,每点代表12.5美元,20手合约总盈利为20×169×12.5=42250(美元)。参见教材P204-205。

695、本次交易,出口商的获益结果为()。(假设6月1日USD/CNY=6.21)

A、盈利0.694万CNY

B、亏损0.694万CNY

C、盈利8.694万CNY

D、亏损8.694万CNY

正确答案:A

答案解析:本题考查外汇期货套期保值。现货市场NOK/CNY:3月1日即期汇率:1NOK=0.7998CNY,2000万元NOK=1599.5万元CNY。6月1日即期汇率:1NOK=0.7958CNY,2000万元NOK=1591.5万元CNY。所以,在该市场上损失8万元CNY。期货市场CNY/USD:3月1日买入16手,价格CNY/USD=0.1618,持仓价值=258.88万USD(=16*100*0.1

692、该糖厂应该()11月份白糖期货合约。

A、买入1000手

B、卖出1000手

C、买入500手

D、卖出500手

正确答案:D

答案解析:本题考查基差变动与套期保值效果。根据期货品种及合约数量的确定应保证期货与现货头寸的价值变动大体相当的原则,本题现货数量为5000吨白糖,我国白糖期货的交易单位为10吨/手,因而套期保值操作的交易数量应为500手。此外,由于该糖厂当前拥有现货白糖,面临未来出售时现货价格下跌的风险,因而应进行卖出套期保值,即当前在期货市场卖出500手白糖期货合约,待未来卖出现货时,再将期货合约对冲平仓,为其在现货市场