A债券票面年利率为10%,若半年付息一次,平价发行,则下列说-2021年证券从业资格考试答案

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A债券票面年利率为10%,若半年付息一次,平价发行,则下列说法正确的有()。

A、债券的计息期利率为5%

B、债券的年有效折现率为10.25%

C、债券的半年有效折现率为5%

D、债券的报价折现率为10%

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答案解析:本题的主要考核点是有效年利率和报价利率的关系。由于每半年付息一次,所以,票面年利率10%为A债券的报价年利率,其计息期利率为5%(10%/2)。又由于平价发行,所以,A债券的名义折现率=A债券的报价票面利率=10%,其半年实际折现率为5%(即计息期利率为10%/2)。A债券的年有效折现率=专业课帮手薇xin:《xzs9529》

答案解析:计算项目的净现值有两种方法,一种是以企业实体为背景,确定项目对企业现金流量的影响,用企业的加权平均资本成本为折现率。另一种是以股东为背景,确定项目对股东现金流量的影响,用股东要求的报酬率作为折现率。

甲公司是一家钢铁企业,2010年的市场分析中,主要涉及到了下列情况,其中不会造成同业竞争激烈的有()。

A、由于国家财政的支持和基建投资、地产投资的快速增长,钢铁行业的发展迅速

B、钢铁产品具有标准化,购买商可以轻易地转换供应商

C、钢铁行业的增长率较快

D、由于国家政策的限制和行业投入资本金较多,市场上竞争对手数量较少

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答案解析:本题考核同业竞争者的竞争强度。产品具有标准化,购买商可以轻易地转换供应商会导致供应商之间激烈竞争。其余三种情况都是不会导致竞争激烈的情形。

下列有关净现值的说法正确的有()。

A、它直接与股东财富最大化目标相联系

B、它考虑了所有可以衡量的相关现金流量信息

C、它的难点是在实务中未来现金流量很难准确预计

D、它的评价结论的合理与否在很大程度上取决于折现率的确定上

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答案解析:如果净现值为正数,表明投资项目的报酬率大于资本成本,该项目可以增加股东财富,应予采纳。如果净现值为零,表明投资项目的报酬率等于资本成本,不改变股东财富,没有必要采纳。如果净现值为负数,表明投资项目的报酬率小于资本成本,该项目将减损股东财富,应予放弃。由此可知,净现值的含义与股东财富的含义本质上是一致的;在计算净现值时考虑了所有相关现金流量信息;在实务中未来现金流量很难准确预计;折现率与净现值反向变

下列表述中,错误的有()。

A、假设某企业的变动成本率为70%,安全边际率为30%,则其销售利润率为21%

B、如果两只股票的B系数相同,则其包含的全部风险相同

C、如果两种产品销售量的期望值相同,则其销售量的风险程度也相同

D、逐步分项结转分步法和平行结转分步法均可直接提供按原始成本项目反映的产成品成本资料

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答案解析:销售利润率=安全边际率×边际贡献率=30%×(1-70%)=9%;如果两只股票的β系数相同,则其包含的系统性风险相同,不能表明非系统性风险也相同;如果两种产品销售量的期望值相同,同时标准差也相同,则其风险程度也相同,期望值本身不能衡量风险;逐步分项结转分步法和平行结转分步法均可直接提供按原始成本项目反映的产成品成本资料。

如果某投资项目的风险与企业当前资产的平均风险相同,则()。

A、可以使用企业当前的资本成本作为该项目的折现率

B、若资本市场是完善的,则可以使用企业当前的资本成本作为该项目的折现率

C、若公司继续采用相同的资本结构为新项目筹资,则可以使用企业当前的资本成本作为该项目的折现率

D、可以使用无风险利率作为该项目的折现率

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答案解析:使用企业当前的资本成本作为项目的折现率,应同时具备两个条件:一是项目的风险与企业当前资产的平均风险相同;二是公司继续采用相同的资本结构为新项目筹资。若资本市场是完善的,改变资本结构不影响资本成本。

当利用净现值法与利用内含报酬率法的结论有矛盾时,下列关于互斥项目的排序问题说法表述正确的有()。

A、如果项目的寿命相同,对于互斥项目应当净现值法优先

B、如果项目的寿命不同,可以通过共同年限法或等额年金法解决

C、共同年限法的原理是:假设项目可以在终止时进行重置,通过重置其达到相同的年限,比较净现值的大小

D、等额年金法与共同年限法均考虑了竞争因素对于项目净利润的影响

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答案解析:等额年金法与共同年限法的共同缺陷之一是:从长期来看,竞争会使项目的净利润下降,甚至被淘汰,对此分析时没有考虑。

M公司是一家电视制造企业,公司准备对电视的行业环境进行分析,想知道电视行业目前处于生命周期的哪一个阶段,则在进行分析时可以采用的指标有()。

A、市场份额

B、需求增长率

C、产品品种

D、竞争者数量

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答案解析:本题考核行业所处生命周期的判断指标。判断行业处于生命周期所处阶段的主要指标有:市场份额、需求增长率、产品品种、竞争者数量等。