下列属于有关优序融资理论表述正确的有()。-2021年证券从业资格考试答案

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下列属于有关优序融资理论表述正确的有()。

A、优序融资理论考虑了信息不对称和逆向选择的影响

B、将内部融资作为首先选择

C、将发行新股作为最后的选择

D、企业筹资的优序模式首先是内部融资,其次是增发股票,发行债券和可转换债券,最后是银行借款

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答案解析:考虑信息不对称和逆向选择的影响,管理者偏好首选留存收益融资,然后是债务融资,而仅将发行新股作为最后的选择,这一观点通常被称为优序融资理论。

下列表述中不正确的有()。

A、随着时间的推移,固定资产的持有成本和运行成本逐渐增大

B、折旧之所以对投资决策产生影响,是因为折旧是现金的一种来源

C、肯定当量法可以克服风险调整折现率法夸大远期风险的缺点

D、实体现金流量包含财务风险,比股东的现金流量风险大

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答案解析:折现率应当反映现金流量的风险。随着时间的推移,固定资产的持有成本和运行成本呈反方向变化,选项A表述错误;折旧之所以对投资决策产生影响,是因为所得税的存在引起,选项B表述错误;肯定当量法可以根据各年不同的风险程度,分别采用不同的肯定当量系数,所以选项C正确;股东现金流量的风险比公司现金流量大,它包含了公司的财务风险。实体现金流量不包含财务风险,比股东的现金流量风险小,选项D表述错误。

下列有关蒙特卡洛模拟的特点表述正确的有()。

A、主要局限性在于基本变量的概率信息难以取得

B、它是敏感分析和概率分布原理结合的产物

C、它只考虑了有限的几种状态下的净现值

D、只允许一个变量发生变动

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答案解析:选项C是情景分析的缺点,选项D是敏感分析的缺点。

使用公司目前的加权平均资本成本作为折现率评估投资项目时,存在一定的假设前提,包括()。

A、企业存在着一个目标资本结构,这一结构在所考虑的投资项目的存续期内维持不变

B、个别资本成本在目前和将来都是相同的,不会发生变化

C、所考察的投资项目的风险与企业当前资产的平均风险相同

D、所考察的投资项目的非系统性风险与企业其他投资项目的平均非系统性风险水平相近

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答案解析:使用企业当前的资本成本作为项目的资本成本应具备两个条件:一是项目的风险与企业当前资产的平均风险相同;二是公司继续采用相同的资本结构为新项目筹资。以公司作为投资主体,评估投资项目的折现率是指项目的未来加权平均资本成本,即资本的未来成本。使用公司目前的加权平均资本成本作为折现率评估投资项目,其前提是项目的未来加权平均资本成本必须等于公司目前的加权平均资本成本。

格兰仕是一家以微波炉为主的生产型企业,其在微波炉市场基本占据统治地位。根据分析,该企业拥有独特的机器设备,出产的产品比一般公司的产品质量高、成本低;又加上格兰仕的品牌家喻户晓。当格兰仕新推出一种微波炉市场时,广大消费者都争先购买,取得了非常好的市场回馈。该资料体现了企业资源中的()。

A、有形资源

B、无形资源

C、组织资源

D、组织经验

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答案解析:本题考核企业资源。企业资源包括有形资源、无形资源、组织资源,格兰仕的机器设备体现了有形资源;格兰仕的品牌家喻户晓,说明格兰仕的品牌推广比较好,而品牌属于无形资源。

可转换债券的赎回价格一般高于可转换债券的面值,两者的差额为赎回溢价,下列表述不正确的有()。

A、赎回溢价会随债券到期日的临近而减少

B、赎回溢价会随债券到期日的临近而增加

C、赎回溢价会随债券到期日的临近保持不变

D、对于溢价债券赎回溢价会随债券到期日的临近而减少,折价债券会增加

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答案解析:因为赎回债券会给债券持有人造成损失(例如无法收到赎回以后的债券利息),所以,赎回价格一般高于可转换债券的面值。由于随着到期日的临近,债券持有人的损失逐渐减少,所以,赎回溢价随债券到期日的临近而减少。

在以实体现金流量为基础计算项目评价指标时,下列各项中不属于项目投资需考虑的现金流出量的有()。

A、利息

B、垫支流动资金

C、经营成本

D、归还借款的本金

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答案解析:实体现金流量法下,投资人包括债权人和所有者,所以利息、归还借款的本金不属于固定资产投资项目现金流出量。

乙公司是一家汽车生产企业,该公司经过市场调研和分析,将自己某款车的客户描述为:30岁左右的家庭用户,追求平和、协调的生活方式,注重实用。收人中等,但也有买车享受生活的意愿,他们希望通过车能给家庭成员带来更多的便利、关怀、色彩和快乐。根据以上信息可以判断,该公司在进行市场细分时,采用的变量包括()。

A、人口细分

B、心理细分

C、地理细分

D、价值细分

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答案解析:本题考核市场细分的相关知识。该公司进行市场细分时,30岁左右的家庭用户,收入中等属于人口因素。追求平和、协调的生活方式,希望通过车能给家庭成员带来更多的便利、关怀、色彩和快乐属于心理细分,注重实用属于价值细分。不包括地理细分变量。

融资者能否提供足够支持是决定企业战略实施过程中能否顺利获取所需要资源的关键因素。对于融资者状况的考察主要包括()。

A、抵押条件

B、支付记录

C、贷款条件

D、贷款额度

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答案解析:本题考核融资来源的相关知识。对于融资者状况的考察主要包括抵押条件、支付记录、贷款条件及贷款额度等。

下列有关看涨期权的表述正确的有()。

A、看涨期权的到期日价值,随标的资产价值下降而上升

B、如果在到期日股票价格低于执行价格则看涨期权没有价值

C、期权到期日价值没有考虑当初购买期权的成本

D、期权到期日价值也称为期权购买人的“净损益”

正确答案:题库搜索,小助理微-信:(xzs9523)

答案解析:当标的资产到期日价值高于执行价格时,看涨期权的到期日价值,随标的资产价值上升而上升;当标的资产到期日价值低于执行价格时,看跌期权的到期日价值,随标的资产价值下降而上升。期权的购买成本称为期权费,是指期权购买人为获得在对自己有利时执行期权的权利,所必须支付的补偿费用。期权到期日价值没有考虑当初购买期权的成本,期权到期日价值减去期权费后的剩余称为期权购买人的“净损益”。