实际操作中,股利-2021年度重庆市会计人员继续教育网在线培训会计考试参考答案

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实际操作中,股利

A、比收益波动更大

B、通常每年都变以反映收益的变化

C、通常设定为收益的一个固定比率

D、通常比收益显示出更大的稳定性

正确答案:D

答案解析:股票的价格是它的股利用市场期望回报率折现的现值。股票的价格与股利的水平有直接的关系。为了防止股票价格过度波动,公司试图维持一个相对稳定的股利水平。

100、ABC公司出售了一份XYZ公司的看涨期权,行权价格为$45;同时购入了一份XYZ的看跌期权,行权价格为$50。看涨和看跌的期权费用分别为$8和$10。在进行期权交易时,XYZ公司的股价为$45。如果XYZ的股价下降$10,则ABC公司能从期权交易中获利多少?

A、$8

B、$25

C、$17

D、$13

正确答案:D,公需科目助手WenXin:(xzs9529)

答案解析:当前股价=$35就出售看涨期权(行权价格$45)而言,对方持权人是不会行权的,所以ABC赚取了期权费用,即$8。就购入看跌期权(行权价格$50)而言,ABC作为持权人会立即行权,利润=50-35-10=$5收益合计=$8+$5=$13

假设S=股票价格和X=行权价格,以下哪项关于期权支付的表述是错误的?

A、S>X,卖出期权是溢价状态

B、S-X>0,买入期权是溢价状态

C、S-X=0,买入期权是平价状态

D、S=X,卖出期权是平价状态

正确答案:A

答案解析:卖出期权,即看跌期权,当股票市场价格下跌,低于行权价格时,这时期权持有者就会行权,即以较低的市场价格买入股票,然后以较高的行权价格卖给期权的卖方。此时期权是溢价状态。相反,当S>X时,卖出期权是折价状态,持有者不会行权。

101、汽车行业分析师发现,A公司股价波动幅度相对于B公司更大,那么就这两家公司的股票期权而言,以下哪项说法是不正确的。

A、在行权价格相同的情况下,如果股市全面大幅上涨,A股票看涨期权的价值大于B股票看涨期权的价值

B、在行权价格相同的情况下,如果股市全面大幅上涨,A股票看涨期权的价值大于B股票看跌期权的价值

C、在行权价格相同的情况下,如果股市全面大幅下降,B股票看跌期权的价值大于A股票看跌期权的价值

D、在行权价格相同的情况下,如果股市全面大幅下降,B股票看跌期权的价值大于A股票看涨期权的价值

正确答案:C

答案解析:标的资产价格波动幅度越大,其相应期权的价值也就越大。由于A股票价格的波动幅度更大,所以A股票期权的价值要大于B股票期权的价值,无论是看涨期权还是看跌期权。在行权价格一致的情况下,股票市价大幅上升,那么看跌期权是没有价值的,因为只有市价小于行权价格,看跌期权持权人才会考虑行权。在行权价格一致的情况下,股票市价大幅下跌,那么看涨期权是没有价值的,因为只有市价大于行权价格,看涨期权持权人才会考虑行权。

某公司20X7年股票现值为$50,以下是三年的每股分配股利数据:

A、53.24

B、52

C、51.24

D、50

正确答案:A

答案解析:股利增长率=(2.2-2)/2=10%20X9年的股价=[2.42*(1+10%)]/(15%-10%)=53.24

外汇汇率是

A、一个国家的生活成本指数与另一个国家的比率

B、一个国家进口与出口的比率

C、一个外国货币的单位价格相当于本国货币的价格

D、一个国家的出口减进口得到的差异

正确答案:C

答案解析:根据定义,外汇汇率是一个外国货币的单位价格相当于本国货币的价格。

102、以下哪项定义了一个企业不能支付负债义务的利息或本金的风险?

A、贸易风险

B、收款风险

C、违约风险

D、流动性风险

正确答案:C

答案解析:根据定义,违约风险是指一个企业或个人不能支付负债义务的利息或本金的风险。

分析师张三计算了A、B、C、D四支股票的Beta系数分别为0.9,1.0,1.1,1.2。预期的无风险收益率是4%,市场风险溢价是8%。如果所有4支股票预期回报率都是12.8%,请计算被高估和被低估的股票数量分别是多少支?

A、1支和2支。

B、2支和1支。

C、2支和2支。

D、1支和1支。

正确答案:A

答案解析:根据资本资产定价模型,Ke=Rf+β(Km-Rf),可以得到4只股票的要求回报率为:A=11.2%,B=12.0%,C=12.8%,D=13.6%。所以股票A和股票B被低估,股票C合理估值,股票D被高估。对于A股票来说,根据CAPM模型计算出来的是11.2%,所以本股票的收益率应该是11.2%,但是预测回报率是12.8%大于CAPM模型下的回报率,所以计算出来的股价预测的股价会小于CAPM模型下的

Frasier产品公司以每年10%的速率增长,并且预期这种增长将持续,在下一年产生每股收益是$4.00。该公司的股利支付比率为35%,β值为1.25。如果无风险利率为7%,市场收益率为15%,那么Frasier公司普通股预期的当前市场价值是?

A、$14.00

B、$16.00

C、$28.00

D、$20.00

正确答案:D

答案解析:使用固定股利增长模型,普通股的价格计算如下:普通股的价格=下期的股利/(普通权益的成本-固定增长率)使用资本资产定价模型确定普通权益的成本:普通权益的成本=Rf+(Rm-Rf)×β=7%+(15%-7%)×1.25=17%下期的股利计算如下:下期的股利=股利支出率×下一年的每股收益=35%×$4=$1.40。因此,普通股的价格=$1.40/(0.17-0.10)=$20/股

公司申请破产,但是考虑到各方相关利益,法院判决重组,以下哪一项涉及到资产重组?

A、指定托管人,并将净资产分配给债权人

B、接触高层管理人员责任,任由债权人正式指定委托人

C、股权持有人的股价被重估为零,将债券持有人的债券兑换成普通股

D、重新调整资本结构,以减少公司的固定费用

正确答案:D

答案解析:资产重组是指企业资产的拥有者、控制者与企业外部的经济主体进行的,对企业资产的分布状态进行重新组合、调整、配置的过程,或对设在企业资产上的权利进行重新配置的过程。即调整企业的资本结构。