下列对于投资组合风险和报酬表述不正确的是()。-2021年度重庆市会计人员继续教育网在线培训会计考试参考答案

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下列对于投资组合风险和报酬表述不正确的是()。

A、对于含有两种证券的组合,投资机会集曲线描述了不同投资比例组合的风险和报酬之间的权衡关系

B、投资人不应将资金投资于有效资产组合曲线以下的投资组合

C、当存在无风险资产并可按无风险利率自由借贷时,投资人的风险反感程度会影响最佳风险资产组合的确定

D、在一个充分的投资组合下,一项资产的必要收益率高低取决于该资产的系统风险大小

正确答案:C

答案解析:当存在无风险资产并可按无风险利率自由借贷时,个人的投资行为分为两个阶段:先确定最佳风险资产组合,后考虑无风险资产和最佳风险资产组合的理想组合,只有第二阶段受投资人风险反感程度的影响,所以选项C的说法不正确。

某只股票要求的收益率为15%,收益率的标准差为25%,与市场投资组合收益率的相关系数是0.2,市场投资组合要求的收益率是14%,市场组合的标准差是4%,假设处于市场均衡状态,则市场风险溢价和该股票的贝塔系数分别为()。

A、4%;1.25

B、5%;1.75

C、4.25%;1.45

D、5.25%;1.55

正确答案:A

答案解析:本题的主要考核点是市场风险溢价和贝塔系数的计算。β=0.2×25%/4%=1.25由:Rf+1.25×(14%-Rf)=15%得:Rf=10%市场风险溢价=14%-10%=4%。

上海A公司与北京B公司在上海订立了一份书面合同,A公司在合同上签字盖章后交B公司带回北京签字盖章。该合同成立时间为()。

A、自A公司与B公司口头协商一致并签订备忘录时成立

B、自A公司在上海签字盖章时成立

C、自B公司在北京签字盖章时成立

D、自B公司签字盖章后,A公司收到时成立

正确答案:C

答案解析:本题考核合同成立的时间。合同自双方当事人签字或者盖章时合同成立,如双方当事人未同时在合同书上签字或盖章,则以当事人中最后一方签字或盖章的时间为合同的成立时间。

投资组合理论出现以后,风险指()。

A、投资组合的全部风险

B、单个资产的风险

C、投资组合的系统风险

D、投资组合的非系统风险

正确答案:C

答案解析:投资组合理论出现以后,风险指投资组合的系统风险,既不是指单个资产的风险,也不是指投资组合的全部风险。

甲厂向乙厂发出信函,表示愿以1万元出让设备一台。乙厂回复:需要该设备,但价格应为8000元;甲厂又回函:价格可为9000元,复函即供货。乙厂经办人因工作不负责任,接甲厂的复函后,未予处理。后甲厂将设备发送到乙厂,乙厂才发现对甲厂原函未处理,下列选项中表述正确的是()。

A、甲乙之间的合同未成立

B、甲厂未经乙厂同意发货违约

C、乙厂未及时通知甲厂发货违约

D、双方之间有误解,可撤销合同

正确答案:A,普法考试助手薇-信【go2learn】

答案解析:本题考核合同的订立程序。根据规定,承诺的法律效力表现为,承诺生效时合同成立。本题中,甲厂和乙厂均未向对方作出承诺。

有一笔递延年金,前两年没有现金流入,后四年每年年初流入100万元,折现率为10%,则关于其现值的计算表达式正确的是()。

A、100×(P/F,10%,2)+100×(P/F,10%,3)+100×(P/F,10%,4)+100×(P/F,10%,5)

B、100×[(P/A,10%,6)-(P/A,10%,2)]

C、100×[(P/A,10%,3)+1]×(P/F,10%,2)

D、100×[(F/A,10%,5)-1]×(P/F,10%,6)

正确答案:ACD

答案解析:本题考核递延年金现值的计算。终值:期数加1现值:期数减1本题中从第3年初开始每年有100万元流入,直到第6年初。选项A的表达式是根据“递延年金现值=各项流入的复利现值之和”得出的,“100×(P/F,10%,2)”表示的是第3年初的100的复利现值,“100×(P/F,10%,3)”表示的是第4年初的100的复利现值,“100×(P/F,10%,4)”表示的是第5年初的100的复利现值,“100×

下列有关证券市场线的表述中,不正确的有()。

A、风险价格=β×(Rm-Rf)

B、横轴是以β值表示的风险

C、预期通货膨胀率提高时,无风险利率会随之提高

D、投资者对风险的厌恶感越强,证券市场线的斜率越小

正确答案:AD

答案解析:风险价格=Rm-Rf,风险报酬率=β×(Rm-Rf),所以,选项A的说法不正确。证券市场线的斜率=风险价格,指的是在市场均衡状态下,投资者为补偿承担超过无风险收益的平均风险而要求的额外收益。投资者对风险的厌恶感越强,要求的风险补偿越高,因此,证券市场线的斜率就越大,选项D的说法不正确。证券市场线的横轴是β值,纵轴是要求的收益率,因此选项B的说法正确。而无风险利率=纯利率+通货膨胀补偿率,所以,选项

下列有关证券组合投资风险的表述中,正确的有()。

A、证券组合的风险不仅与组合中每个证券的报酬率标准差有关,而且与各证券之间报酬率的协方差有关

B、持有多种彼此不完全正相关的证券可以降低风险

C、资本市场线反映了持有不同比例无风险资产与市场组合情况下风险和报酬的权衡关系

D、投资机会集曲线描述了不同投资比例组合的风险和报酬之间的权衡关系

正确答案:ABCD

答案解析:根据投资组合报酬率的标准差计算公式可知,选项A、B的说法正确;根据教材内容可知,选项C的说法正确;机会集曲线的横坐标是标准差,纵坐标是期望报酬率,它描述了不同投资比例组合的风险和报酬之间的权衡关系,所以,选项D的说法正确。

下列有关风险的说法中,不正确的是()。

A、相关系数为+1的资产构成的投资组合的标准差等于组合中单项资产的标准差的加权平均数

B、对于两种资产构成的投资组合,最小方差组合的标准差有可能小于单项资产的最低标准差

C、按照资本资产定价模型理论,单一证券的系统风险可由β系数来度量,而且其风险与收益之间的关系可由资本市场线来描述

D、投资组合的β系数等于组合中单项资产的β系数的加权平均数

正确答案:C

答案解析:按照资本资产定价模型理论,单一证券的系统风险可由β系数来度量,而且其风险与收益之间的关系可由证券市场线来描述,所以选项C的说法不正确。参见教材105-108页。

已知甲方案投资收益率的期望值为15%,乙方案投资收益率的期望值为12%,两个方案都存在投资风险。比较甲、乙两方案风险大小应采用的指标是()。

A、方差

B、净现值

C、标准差

D、变异系数

正确答案:D

答案解析:标准差仅适用于期望值相同的情况,在期望值相同的情况下,标准差越大,风险越大;变异系数适用于期望值相同或不同的情况,在期望值不同的情况下变异系数越大,风险越大。