下列关于二叉树模型的表述中,错误的是()。-2021年度重庆市会计人员继续教育网在线培训会计考试参考答案

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下列关于二叉树模型的表述中,错误的是()。

A、二叉树模型是一种近似的方法

B、将到期时间划分为不同的期数,所得出的结果是不相同的

C、期数越多,计算结果与布莱克—斯科尔斯定价模型的计算结果越接近

D、二叉树模型和布莱克—斯科尔斯定价模型二者之间不存在内在的联系

正确答案:D,干部网络助理薇xin:《go2learn》

答案解析:本题考核二叉树期权定价模型。二叉树模型中,如果到期时间划分的期数为无限多时,其结果与布莱克—斯科尔斯定价模型一致,因此,二者之间是存在内在的联系的。

已知F公司股票的市场价格为30元,市场上有以该公司股票为标的的、执行价格为35元的看涨期权。下列关于该期权的叙述中正确的有()元。

A、该期权内在价值为-5元

B、该期权为虚值期权

C、该期权价值等于0

D、如果该期权市场价格为1元,则其时间溢价为1元

正确答案:BD,学习考试帮手薇xin(xzs9523)

答案解析:内在价值不可能是负值,最低为0,所以选项A是错误的。股票的市场价格30小于期权的执行价格35,所以是虚值期权。选项B是正确的。期权价值=内在价值+时间溢价=0+时间溢价,时间溢价不为0,所以期权价值不等于0。选项C是错误的。如果该期权市场价格为1元,则期权价值=内在价值+时间溢价=0+时间溢价=1。选项D是正确的。

下列关于期权的说法中,不正确的有()。

A、权利出售人必须拥有标的资产

B、期权持有人享有权利,却不承担相应的义务

C、期权属于衍生金融工具

D、期权到期时,双方通常需要进行实物交割

正确答案:AD

答案解析:权利出售人不一定拥有标的资产,期权是可以“卖空”的,所以选项A的说法不正确;期权出售人不一定拥有标的资产,而购买人也不一定真的想购买标的资产,因此,期权到期时双方不一定进行标的物的实物交割,而只需按价差补足价款即可,所以选项D的说法不正确。

某基金管理人计划在未来以20元的价格出售股票,并进行套现分红,则最合适的期权投资策略是()。

A、保护性看跌期权

B、抛补性看涨期权

C、多头对敲

D、空头对敲

正确答案:B

答案解析:购入了股票,同时出售执行价格为20元的看涨期权,获得的期权费用可以用于目前进行分红。这属于抛补性看涨期权。

下列关于期权投资策略的表述中,正确的是()。

A、保护性看跌期权可以锁定最低净收入和最低净损益,但不改变净损益的预期值

B、抛补性看涨期权可以锁定最低净收入和最低净损益,是机构投资者常用的投资策略

C、多头对敲组合策略可以锁定最低净收入和最低净损益,其最坏的结果是损失期权的购买成本

D、空头对敲组合策略可以锁定最低净收入和最低净损益,其最低收益是期权收取的期权费

正确答案:C,题库助理薇Xin:【go2learn_net】

答案解析:保护性看跌期权锁定了最低净收入和最低净损益。但是,净损益的预期也因此降低了,所以选项A的说法不正确。抛补性看涨期权可以锁定最高净收入和最高净损益,是机构投资者常用的投资策略。故选项B的说法不正确。对于多头对敲组合策略而言,当股价等于执行价格时,净收入最低(等于0)、净损益最低(等于“-期权购买成本”)。故选项C的说法正确。空头对敲是同时出售一只股票的看涨期权和看跌期权,它们的执行价格和到期日都相同

与普通股相比,优先股的特殊性表现在()。

A、优先分配利润

B、优先分配剩余财产

C、对公司重大事项拥有优先表决权

D、除规定情形外,优先股股东不出席股东大会会议,所持股份没有表决权

正确答案:ABD

答案解析:相对普通股而言,优先股有如下特殊性:(1)优先分配利润;(2)优先分配剩余财产;(3)表决权限制。除规定情形外,优先股股东不出席股东大会会议,所持股份没有表决权。

下列情形中,属于有效法律行为的是()。

A、限制行为能力人甲临终立下遗嘱:“我死后,我的全部财产归大姐。”

B、甲、乙双方约定,若乙将与甲有宿怨的丙殴伤,甲愿付乙酬金5000元

C、甲因妻子病重,急需医药费,遂向乙筹款。乙提出,可按市场价买下甲的祖传清代青花瓷瓶,甲应允

D、甲要求乙为其债务提供担保,乙拒绝。甲向乙出示了自己掌握的乙虚开增值税发票的证据,并以检举相要挟。乙被迫为甲出具了担保函

正确答案:C

答案解析:本题考核法律行为的效力。限制民事行为能力人不能独立实施的合同以外的行为(主要表现为单方行为)是无效的民事行为,如限制民事行为能力人所订立的遗嘱无效,因此选项A不选;选项B属于违反法律或者社会公共利益的民事行为,应为无效,不选;选项C并非乘人之危所为的民事行为,因为是“按照市场价”购买,并没有严重损害处于危难境地的当事人甲的利益,因此是有效民事法律行为,当选;选项D中乙的行为属于受胁迫而为的单方民事

如果期权已经到期,则下列结论成立的有()。

A、时间溢价为0

B、内在价值等于到期日价值

C、期权价值等于内在价值

D、期权价值等于时间溢价

正确答案:ABC

答案解析:期权的时间溢价是一种等待的价值,如果期权已经到期,因为不能再等待了,所以,时间溢价为0,选项A的结论正确;内在价值的大小,取决于期权标的资产的现行市价与期权执行价格的高低,期权的到期日价值取决于“到期日”标的股票市价与执行价格的高低,因此,如果期权已经到期,内在价值与到期日价值相同,选项B的结论正确。由于期权价值等于内在价值加时间溢价,所以到期时,期权价值等于内在价值,因此,选项C的说法正确,选项

下列关于看涨期权的说法中,正确的有()。

A、如果标的股票价格高于执行价格,多头的价值为正值,空头的价值为负值,金额的绝对值相同

B、如果标的股票价格高于执行价格,多头的价值为正值,空头的价值为负值,金额的绝对值不相同

C、如果标的股票价格低于执行价格,多头和空头双方的到期日价值相等

D、如果标的股票价格低于执行价格,多头和空头双方的到期日价值不相等

正确答案:AC

答案解析:如果标的股票价格高于执行价格,多头的价值为正值,空头的价值为负值,金额的绝对值相同;如果标的股票价格低于执行价格,期权被放弃,双方的价值均为零。

如果不考虑其他因素,固定成长股票的价值()。

A、与预期股利成正比

B、与投资的必要报酬率成反比

C、与预期股利增长率同方向变化

D、与预期股利增长率反方向变化

正确答案:AC

答案解析:本题注意同向变化、反向变化与正比、反比的区别。固定成长股票价值=预计下年股利/(必要报酬率-股利增长率),可见预期股利和股利增长率越大,股票价值越大;必要报酬率越大,股票价值越小。