下列关于加权平均资本成本的表述中,不正确的是()。-2021年度重庆市会计人员继续教育网在线培训会计考试参考答案

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下列关于加权平均资本成本的表述中,不正确的是()。

A、在计算加权平均资本成本时,需要考虑发行费用的债务应与没有发行费用的债务分开,分别计量它们的成本和权重

B、在计算加权平均成本时,需要考虑发行费用的股权应与没有发行费用的股权分开,分别计量它们的成本和权重

C、新发行普通股的成本比留存收益进行再投资的内部权益成本要高一些

D、加权平均资本成本是公司过去所有资本的平均成本

正确答案:D

答案解析:加权平均资本成本是公司未来融资的加权平均成本,而不是过去所有资本的平均成本。

不论是自然人还是法人,只能投资设立一个一人有限责任公司,且该一人有限责任公司不能投资设立新的一人有限责任公司。

A、正确

B、错误

正确答案:B

答案解析:根据规定,一个自然人只能投资设立一个一人有限责任公司,且该一人有限责任公司不能投资设立新的一人有限责任公司;法人不受此限制。

ABC公司采用股利增长模型计算普通股资本成本。已知2006年末至2010年末的股利支付情况分别为0.16元/股、0.19元/股、0.20元/股、0.22元/股和0.25元/股,股票目前的市价为40元,若按几何平均数计算确定股利增长率,则股票的资本成本为()。

A、10.65%

B、11.20%

C、11.92%

D、12.50%

正确答案:D,好医生帮手薇Xin:go2learn_net

答案解析:ABC公司的股利(几何)增长率为:(0.25/0.16)^1/4-1=11.80%股票资本成本为=0.25×(1+11.80%)/40+11.80%=12.50%【提示】本题也可以改为按照算术平均法计算增长率,即分别计算出各年股利增长率再除以4平均,第一年股利增长率=(0.19-0.16)/0.16;第二年股利增长率=(0.2-0.19)/0.19;第三年股利增长率=(0.22-0.2)/0.2;

人合公司的财产及责任与股东的财产及责任完全分离,其不以自身资本为信用基础,法律上也不规定设立公司的最低资本额,股东可以用劳务、信用和其他权利出资。

A、正确

B、错误

正确答案:B

答案解析:人合公司的财产及责任与股东的财产及责任没有完全分离,其不以自身资本为信用基础,法律上也不规定设立公司的最低资本额,股东可以用劳务、信用和其他权利出资。

下列说法不正确的是()。

A、通常认为,政府债券没有违约风险,可以代表无风险利率

B、通常认为,在计算公司资本成本时选择长期政府政府债券比较适宜

C、应当选择上市交易的政府长期债券的票面利率作为无风险利率的代表

D、1+r名义=(1+r实际)(1+通货膨胀率)

正确答案:C,学习考试帮手薇xin【go2learn】

答案解析:不同时间发行的长期政府债券,其票面利率不同,有时相差较大。长期政府债券的付息期不同,有半年期或一年期等,还有到期一次还本付息的。因此,票面利率是不适宜的。应当选择上市交易的政府长期债券的到期收益率作为无风险利率的代表。

某企业现有资金总额中普通股与长期债券的比例为3∶1,加权平均资本成本为10%。假如债务资本成本和权益资本成本保持不变,如果将普通股与长期债券的比例变为1∶3,其他因素不变,则该企业的加权平均资本成本将()。

A、大于10%

B、小于10%

C、等于10%

D、无法确定

正确答案:B

答案解析:在其他因素不变的情况下,由于普通股的资本成本高于长期债券的资金成本,因此,降低普通股的比重会导致加权平均资本成本降低。

使用资本资产定价模型计算权益成本时,关于贝塔值的确定,下列说法不正确的是()。

A、公司风险特征无重大变化时,可以采用5年或更长的预测期长度

B、实务中广泛使用年度收益率计算贝塔值

C、计算股权成本使用的β值是历史的,因为未来的贝塔值无法确定

D、β值的关键驱动因素只有三个:经营杠杆、财务杠杆和收益的周期性

正确答案:B

答案解析:实务中广泛使用每周或每月的收益率计算贝塔值。年度收益率较少采用,回归分析需要使用很多年的数据,在此期间资本市场和企业都发生了很大变化。

下列关于“运用资本资产定价模型估计权益成本”的表述中,错误的是()。

A、通货膨胀率较低时,可选择上市交易的政府长期债券的到期收益率作为无风险利率

B、公司三年前发行了较大规模的公司债券,估计贝塔值时应使用发行债券日之后的交易数据计算

C、金融危机导致过去两年证券市场萧条,估计市场风险溢价时应剔除这两年的数据

D、为了更好地预测长期平均风险溢价,估计市场风险溢价时应使用权益市场的几何平均收益率

正确答案:C

答案解析:估计市场风险溢价时,为了使得数据计算更有代表性,应该选择较长的时间跨度,其中既包括经济繁荣时期,也包括经济衰退时期。

某企业预计的资本结构中,产权比率为3/5,债务税前资本成本为12%。目前市场上的无风险报酬率为5%,市场上所有股票的平均收益率为10%,公司股票的β系数为1.2,所得税税率为25%,则加权平均资本成本为()。

A、10.25%

B、9%

C、11%

D、10%

正确答案:A,学习考试助理薇-信:《xzs9523》

答案解析:产权比率=负债/所有者权益=3/5,所以,负债占全部资产的比重为:3/(3+5)=3/8,所有者权益占全部资产的比重为5/(3+5)=5/8,债务税后资本成本=12%×(1-25%)=9%,权益资本成本=5%+1.2×(10%-5%)=11%,加权平均资本成本=(3/8)×9%+(5/8)×11%=10.25%。

公司的经营范围由公司章程规定,并应依法登记。公司改变经营范围,不需要办理变更登记。

A、正确

B、错误

正确答案:B

答案解析:公司可以修改公司章程,改变经营范围,但是应当办理变更登记。