下列关于实值、虚值、平值期权,说法正确的是()。-2021年证券从业资格考试答案

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下列关于实值、虚值、平值期权,说法正确的是()。

A、依据内涵价值计算结果的不同分的

B、实值看涨期权的执行价格低于其标的资产价格,看跌期权的执行价格高于其标的资产价格

C、虚值期权是指内涵价值计算结果小于0的期权

D、实值看涨期权的执行价格高于其标的资产价格

正确答案:ABC

答案解析:依据内涵价值计算结果的不同,可将期权分为实值期权、虚值期权和平值期权。选项A正确;
看涨期权的内涵价值=标的资产价格-执行价格;看跌期权的内涵价值=执行价格-标的资产价格
实值期权,也称期权处于实值状态,是指内涵价值计算结果大于0的期权。选项B正确,选项D错误;
虚值期权,也称期权处于虚值状态,是指内涵价值计算结果小于0的期权。选项C正确。

中央银行决定降低人民币存款准备金,则可能会进行()。

A、买入加元期货

B、买入日元期货

C、卖出欧元期货

D、卖出美元期货

正确答案:AB

答案解析:人民币利率下降,则外币会上升,应进行外币买入套保。因此可以买入加元、日元期货。

场外期权的设计的基本步骤分别是()。

A、识别约束条件

B、调整产品条款

C、明确市场需求

D、设计具体条款

正确答案:ACD

答案解析:

场外期权的设计可以分为三个基本步骤,分别是识别约束条件,明确市场需求和设计具体条款。

以下利率期货合约中,采取指数式报价方法的有()。

A、ME的13周国债

B、ME3个月期欧洲美元

C、OT5年期国债

D、OT10年期国债

正确答案:AB

答案解析:选项AB属于短期利率期货,采用指数式报价;选项CD属于中长期国债期货,采用价格报价法。

场外期权业务买方对场外期权的需求基本上可分为()。

A、风险管理

B、投资理财

C、套期保值

D、资产配置

正确答案:AB

答案解析:场外期权业务买方对场外期权的需求基本上可分为风险管理和投资理财。

下列关于跨品种套利,正确的是()。

A、利用三种以上不同的但相互关联的商品之间的期货合约价格差异进行套利

B、分为两种情况:一是相关商品之间的套利;二是原材料与成品之间的套利

C、跨品种套利同时买入和卖出不同交割月份的商品期货

D、同时买入或卖出某一交割月份的相互关联的商品期货合约,以期在有利时机同时将这些合约对冲平仓获利

正确答案:BD

答案解析:跨品种套利,是指利用两种或三种不同的但相互关联的商品之间的期货合约价格差异进行套利,即同时买入或卖出某一交割月份的相互关联的商品期货合约,以期在有利时机同时将这些合约对冲平仓获利。跨品种套利又可分为两种情况:一是相关商品之间的套利;二是原材料与成品之间的套利。

某投资者利用玉米期货合约进行套利交易,在正向市场下,3月3日的价差和3月10日的的价差变动如表中所示,则该套利者在3月3日适合做买入套利的情形的有()。

A、③

B、②

C、④

D、①

正确答案:AD

答案解析:投资者进行的是买入套利,而买入套利,价差扩大会盈利,价差扩大只有①③。

下列关于持仓量变化的描述,正确的有()。

A、成交双方买方为平仓,卖方为开仓,持仓量减少

B、成交双方买方为开仓,卖方为平仓,持仓量减少

C、成交双方均为平仓操作,持仓量减少

D、成交双方均为建仓操作,持仓量增加

正确答案:CD

答案解析:交易行为与持仓量变化为:

中金所5年期国债期货报价为“97.250”,意味着()。

A、合约价格为97.250万元,不含应计利息

B、合约价格为97.250万元,含应计利息

C、面值为100元的国债期货全价价格为97.250元

D、面值为100元的国债期货净价价格为97.250元

正确答案:AD

答案解析:我国国债期货的报价通常采用价格报价法,按照百元面值国债的净价报价(不含持有期利息);中金所 5年期国债期货“97.250”的报价意味着面值为100元的国债价格为97.250元,为不含持有期利息的交易价格。

某投资银行发行了一款期限为5年的股指联结票据,该票据嵌入了股指看涨期权。该银行通过在场内市场交易来对冲期权风险。那么,该银行发行这款产品面临的主要风险是()。

A、利率风险

B、股票市场风险

C、汇率风险

D、跟踪误差风险

正确答案:AD

答案解析:利率变动会影响股指联结票据的价格,而结构化产品的也将面临跟踪误差风险。因此,该银行发行这款产品面临的主要风险是利率风险和跟踪误差风险。